國內銅自給率偏低 面臨內外壓力

    [中國制冷網]  目前中國銅產業面臨的內外部風險均比較大，國內相關企業必須通過多種手段、多種途徑降低風險、轉移風險，政府有關部門應著力加強行業整合，為進一步獲取海外銅礦資源提供支持，這樣才能促進中國銅行業的長期健康發展。

    綜合媒體9月16日報道，中國是全球最大的銅消費國，2009年銅表觀消費量達到714萬噸，占全球總需求的39%。整體降低中國銅產業的市場風險還需要提高中國期貨市場的國際化水平，其中既包括期貨市場主體的國際化，也包括期貨市場客體的國際化。

    在旺盛的需求下，中國銅冶煉產能瘋狂擴張，近5年國內銅冶煉新增產能年均100萬噸左右。截至2009年年底，中國銅冶煉產能到達516萬噸。

    與瘋狂擴張的冶煉產能相比，中國銅精礦資源嚴重緊缺。2002-2009年，中國精銅產量從150萬噸擴張到400萬噸以上，銅精礦產量缺口增大達300萬噸，使得中國銅精礦的對外依存度大大提高。目前，中國銅精礦自給率在23%左右。

    由于中國處于全球銅產業鏈的中游和下游，在國際銅價大幅波動的背景下，中國銅產業面臨著極大的風險，極易受到生產經營之外各類因素的影響。因此，很有必要從多個方面分析國內銅產業的風險源及其引發的各種風險，以便產業企業"對癥下藥"，使中國的銅產業由被動變為主動。

    中國銅產業面臨的風險源

    1、國內銅冶煉產能無序擴張

    2003年以來，在銅價逐步走高和國內旺盛需求的刺激下，國內銅冶煉行業瘋狂擴張。但是，中國銅冶煉產能的擴張主要是由小冶煉廠的大量興建所致，而非大型銅企的規模擴張。

    冶煉產能的無序擴張不僅使中國銅冶煉廠爭奪銅精礦的競爭加劇，導致礦商競相壓低冶煉費，而且部分投資小、周期短、被政策明令淘汰的落后冶煉產能的上馬使環境保護的壓力巨大，帶來了其他的社會成本。

    2、加工費持續下降，冶煉廠生存堪憂

    由于冶煉產能的無序擴張，中國銅精礦緊缺的狀況更加明顯。目前，中國每年精銅產量已經超過400萬噸，但銅精礦年產量只有100萬噸，且進一步增長的空間不大，國內大多數的銅冶煉企業只能進口銅精礦，使得中國目前的銅精礦對外依存度在75%以上。

    鑒于全球銅礦供應的緊張局面，國際礦商在2006-2007年取消了價格分享條款，使冶煉廠不能通過銅價的上漲獲得相應利益，只能依靠加工費獲取利潤。由于礦商的強勢地位，近幾年銅冶煉加工費持續降低，今年上半年銅精礦加工費降至46。5美元/4。65美分的低位，預計下半年銅精礦加工費將進一步降至39美元/3。9美分的歷史低位。在銅精礦供應不足、冶煉產能繼續擴張的矛盾未解決之前，未來幾年銅精礦加工費用仍將維持低位，中國的銅冶煉廠不得不忍受為礦商做"嫁衣"的窘境，生存狀況堪憂。

    3、銅價波動頻繁，價格傳導周期較長

    企業的正常經營需要原材料價格相對穩定，但是，目前銅不僅是一種簡單的商品，已經成為一種金融屬性極強的投資品，全球經濟的任何風吹草動都會引起銅價的大幅波動。在經歷了2008年的暴跌之后，國際銅價又迎來了2009年的暴漲，使得中國銅產業相關企業無所適從。

    銅的產業鏈比較長，從上游銅精礦的生產到中游的銅冶煉、銅加工再到下游的電線電纜、空調生產等，銅價的傳導周期較長，然而國內很多企業采用的都是訂單生產，很難將成本及時有效地轉嫁出去。

    在銅價下跌階段，往往會出現原材料比成品貴的情況。2008年國際金融危機爆發之后，中國銅冶煉行業發生虧損，大量的銅加工企業倒閉，給中國銅行業上了一次非常"生動"的風險教育課。

    4、持續的高銅價構成威脅

    當前，全球銅供需的不平衡使銅價持續在高位運行，對中國銅產業鏈的生態環境構成了巨大威脅。

    從全球范圍看，未來幾年銅礦的供應仍然非常緊張，一方面銅礦品位下降，另一方面新發現的大型銅礦較少。過去10年，世界銅礦平均品位從0。9%-1%下降到目前的0。8%以下；每年新發現的銅礦儲量降低一半左右，從1500萬-2000萬噸急劇下降到目前的1000萬噸以下。而且，新發現的幾座大型銅礦均需4-10年時間后才能投產。

    與銅供應緊張相對應的是，中國銅需求的急劇膨脹。根據世界金屬統計局（WBMS）的數據，2000年中國銅需求量不到200萬噸，2009年已達到700萬噸，年均增長率15%。由于中國目前仍然處在工業化進程當中，電力行業對銅的需求持續旺盛，全球銅供需不平衡導致的高銅價仍將繼續威脅著中國的銅產業。

    5、未來面臨國際銅資源爭奪問題

    銅的需求與工業化進程密切相關。從歷史經驗看，發達國家在工業化進程階段均有過巨大的銅需求。從全球范圍看，以"金磚四國"為代表的新興市場國家將繼續成為全球經濟增長的動力。在中國需求之外，銅資源不豐富且人口眾多的印度近幾年的精銅消費量和產量均以10%的速度增長，未來銅需求有巨大的增長潛力，可能成為與中國搶奪銅資源的競爭對手。

    專家指出，中國與印度同屬于新興發展國家，但目前印度的基礎設施遠不如中國，特別是電力設施很不完善，農村還有1億多人尚未用上電。隨著經濟的發展，未來印度電力設施的大規模改善將提升對銅的需求。目前，印度人均銅消費量只有0。5千克左右，中國大概在5千克，發達國家則高達12千克。2009年，印度銅消費量55萬噸，按照10%的增速，20年后印度的銅消費量將達到400萬噸。由于印度銅資源稟賦比中國還弱，所需銅礦絕大部分需要從國際市場采購，因此，未來印度必將取代日本和歐美等發達國家，成為與中國國爭奪銅資源的主力，這將是中國銅產業未來面臨的棘手問題。