當前位置: 制冷網 > 行業(yè)信息 > 企業(yè)之窗 > 正文

    盾安環(huán)境:戰(zhàn)略聚焦制冷主業(yè) 進軍汽零熱管理乘風啟航

      盾安環(huán)境是國內制冷配件領軍企業(yè),產品布局豐富,研發(fā)和制造能力突出。公司傳統(tǒng)制冷配件業(yè)務在商用領域及海外市場拓展,同時新能源車熱管理業(yè)務快速放量,有望驅動業(yè)績超預期。首次覆蓋,給予“買入”評級。

      投資要點

      戰(zhàn)略調整聚焦核心業(yè)務,業(yè)績增長勢能強勁

      公司是國內制冷配件龍頭,前期多元化業(yè)務及關聯(lián)擔保致短期業(yè)績受挫,經過非核心業(yè)務剝離及戰(zhàn)略調整,目前核心聚焦家用空調配件、商用空調配件、特種空調設備業(yè)務以及新能源汽車熱管理等新興產業(yè),核心業(yè)務2022H1 營收占比達95.41%,戰(zhàn)略調整效果顯著。此外,公司致力于提升高毛利業(yè)務占比,大力拓展商用及海外市場,優(yōu)化產品結構及地區(qū)銷售結構,助力未來盈利水平持續(xù)提升。

      夯實家用制冷配件,商用拓展未來可期

      家用空調變頻替代趨勢加速,商用空調市場快速增長勢頭凸顯,推動上游制冷配件需求增長。公司制冷閥件具有豐富的產品布局和優(yōu)異的技術實力,銷量行業(yè)領先,2021 年截止閥、四通閥內銷量市占率分別達40.7%、46.5%,位列業(yè)內第一,電子膨脹閥內銷量市占率26.2%,位列行業(yè)第三。在夯實家用配件基礎上,公司大力發(fā)展商用制冷市場,有望驅動傳統(tǒng)業(yè)務營收的進一步增長。

      新能源車熱管理行業(yè)高β+公司強α,汽零業(yè)務有望放量繪第二增長曲線新能源車熱管理系統(tǒng)較燃油車復雜度、精度要求等大幅提高,驅動熱管理零部件量價齊升。公司此前已在家用制冷閥件市場積累成熟經驗,具備先進技術研發(fā)實力和制造能力,憑借底層技術相通性和產品協(xié)同性,快速切入新能源車熱管理賽道,2021 年汽車熱管理實現(xiàn)營收0.58 億元,同比增長136.8%。目前公司已與多家主機廠及系統(tǒng)廠商達成合作,下游客戶資源優(yōu)質,且未來有望在鞏固老客戶基礎上拓展新客戶,獲取更多二供或三供的訂單機會增厚市場優(yōu)勢,驅動汽零業(yè)務業(yè)績高增。

      盈利預測與估值

      預計2022-2024 年收入分別為105.83/117.37/132.02 億元,對應增速分別為7.59%/10.90%/12.48%,歸母凈利潤分別為8.47/7.63/8.98 億元,對應增速分別為108.86%/-9.90%/17.68%,對應EPS 分別為0.92/0.83/0.98 元。首次覆蓋,給予“買入”評級。

      風險提示

      新能源車銷量不及預期;新能源車熱管理行業(yè)競爭加劇;公司商用及海外市場拓展不及預期;原材料價格波動風險。

    標簽: 盾安環(huán)境制冷汽車熱管理  

    溫馨提示:
    如果您喜歡本文,請點擊右側分享給朋友或者同事。

    網友評論

    條評論

    最新評論

    今日推薦

    主站蜘蛛池模板: 亚洲变态另类一区二区三区 | 亚洲一区二区三区写真| 国产人妖视频一区二区| 五十路熟女人妻一区二区| 熟女少妇丰满一区二区| 国产中文字幕一区| 色综合视频一区二区三区44| 国产一区二区精品久久凹凸 | 中文精品一区二区三区四区| 精品久久一区二区三区| 亚洲色大成网站www永久一区| 日本人的色道www免费一区| 免费一区二区三区四区五区| 亚洲一区二区三区在线网站| 亚洲视频一区在线播放| 色狠狠色狠狠综合一区| 在线播放一区二区| 色偷偷av一区二区三区| 久久精品一区二区三区AV| 免费视频精品一区二区三区| 日韩人妻无码一区二区三区综合部 | 国产高清视频一区三区| 亚洲成在人天堂一区二区| 亚洲av日韩综合一区二区三区| 无码少妇一区二区| 少妇激情一区二区三区视频| 亚洲一区二区影院| 无码国产精品一区二区免费式影视| 国精产品一区一区三区MBA下载 | 91一区二区视频| 国产乱码精品一区二区三区中| 97av麻豆蜜桃一区二区| 国产精品高清一区二区三区不卡 | 亚洲日韩AV一区二区三区中文| 波多野结衣一区二区| 国产av夜夜欢一区二区三区| 夜夜精品无码一区二区三区| 高清一区二区三区免费视频| 久久99精品一区二区三区| 亚洲乱码一区av春药高潮| 国产欧美一区二区精品仙草咪|