空調(diào)行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇 制冷行業(yè)能否持續(xù)回暖？

2012年下半年以來(lái)，尤其是第四季度，家電行業(yè)銷(xiāo)售收入同比增速出現(xiàn)明顯回暖跡象，利潤(rùn)總額同比也大幅增長(zhǎng)。四季度家電行業(yè)銷(xiāo)售收入增速回暖的原因主要是2012年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)有回暖跡象，尤其是保障房建設(shè)速度加快，拉動(dòng)了對(duì)家電產(chǎn)品的需求，而利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因主要是原材料的采購(gòu)成本同比有一定程度的下降。

2013年家電行業(yè)銷(xiāo)售收入回暖的趨勢(shì)仍有望持續(xù)，這主要是基于我們對(duì)保障性住房項(xiàng)目的樂(lè)觀預(yù)期。據(jù)測(cè)算，2013年保障房將建成約800萬(wàn)套，比2012年多建成300多萬(wàn)套，目前我國(guó)商品房銷(xiāo)售套數(shù)每年1000萬(wàn)套左右，即使2013年我國(guó)商品房銷(xiāo)售套數(shù)下降30%，那保障性住房也可以彌補(bǔ)這些損失，所以說(shuō)，如果保障性住房能夠達(dá)到預(yù)期，家電產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。同時(shí)，2013年家電產(chǎn)品的凈利潤(rùn)增速將會(huì)低于2012年第四季度，這主要是基于2012年原材料價(jià)格一直在低位徘徊，2013年平均采購(gòu)成本低于2012年的可能性不大，因此利潤(rùn)增速會(huì)受到一定的限制。

分產(chǎn)品來(lái)看，空調(diào)行業(yè)仍然處于快速發(fā)展期，主要理由是：2000年，我國(guó)城鎮(zhèn)空調(diào)每百戶擁有量為30臺(tái)左右，而目前我國(guó)城鎮(zhèn)空調(diào)每百戶擁有量已經(jīng)超過(guò)了120臺(tái)，農(nóng)村每百戶擁有量也從1.32臺(tái)增加到20臺(tái)。我們認(rèn)為空調(diào)產(chǎn)品依舊沒(méi)有飽和。隨著用電環(huán)境的改善以及房屋結(jié)構(gòu)的改造，農(nóng)村的空調(diào)保有量有望快速提升。從增長(zhǎng)的角度來(lái)講，這幾大主要家電產(chǎn)品中，我們z*看好空調(diào)，今后幾年空調(diào)行業(yè)的平均增速仍將快于其它產(chǎn)品。